债券研究-慧博研报资讯

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东方金诚-利率债周报：上周债市整体回暖，长债收益率明显下行-260622

　　核心观点　　上周债市整体回暖，收益率曲线陡峭化下移。上周资金面面临税期压力，周一债市因此而小幅调整。但随着央行加大公开市场投放力度以缓解流动性压力，加之周二公布的5月宏观数据...[详细]

2026-06-23 分享者：ca***b 作者：瞿瑞，冯琳评级：页数：12 页

东方金诚-可转债周报：转债估值边际下行，存量规模继续提升-260622

　　核心观点　　上周，人社部等四部门发布《关于支持海洋经济发展促进就业创业的通知》，推动海洋经济高质量发展，促进劳动者就业创业；商务部等八部门发布《关于加快“人工智能+消费”发展...[详细]

2026-06-23 分享者：mon****ro 作者：翟恬甜，曹源源评级：页数：11 页

国金证券-6月22日信用债异常成交跟踪-260622

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“26渝富K2”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24镇江城建MTN002”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中...[详细]

2026-06-23 分享者：fd***4 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

财通证券-量化日报|中短端输出概率持续下行-260623

　　核心观点　　看多：30年国债、5年国债、3年AAA中短票、2年国债、科创50指数、万得微盘指数；　　震荡：万得全A指数、国证2000指数、COMEX黄金、IPE布油、COM...[详细]

2026-06-23 分享者：Dra****07 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：7 页

财通证券-信用|评级下调，要不要担心信用风险？-260622

　　在违约风险有限的情况下，我国信用定价的第一原则还是流动性溢价，因此信用风险也整体根植于流动性风险。我们暂不讨论中长期城投风险走向，但短期来看，在当前银行间流动性持续宽松、资金面...[详细]

2026-06-22 分享者：sno****on 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：10 页

国金证券-可转债周报：分化在转债进一步放大-260622

　　核心观点　　分化在转债进一步放大。5月以来在基本面分化&海外映射影响等因素影响下权益市场表现出新兴科技行业与传统行业之间的极致“K型”分化，而转债由于存续行业“K”型分1）2...[详细]

2026-06-22 分享者：swj****08 作者：尹睿哲，李玲评级：页数：14 页

开源证券-事件点评：DR001应该围绕而非低于7天OMO利率运行-260622

　　DR001应该围绕而非低于7天OMO利率　　近期资金利率上行，但市场对后续资金利率的分歧依然非常大。部分观点认为，DR001应该低于7天OMO利率，因为历史上经验规律是：DR...[详细]

2026-06-22 分享者：pho****et 作者：陈曦评级：页数：5 页

华福证券-政策框架再调整，债券立足确定性-260622

　　投资要点：　　本周（6月15日-6月18日）利率转为回落，中短端信用利差大致平稳，二永债利差收窄。此前我们担忧的银行补充负债的刚性压力，出现一级提价带动二级价格上行，进而打破...[详细]

2026-06-22 分享者：liuy******uya 作者：李一爽评级：页数：15 页

联合资信-国外案例对我国城市更新未来发展的启示—基于城投企业如何高质量参与城市更新项目视角-260622

　　近日，国务院正式发布《城市更新十五五“规划”》，标志着我国城市更新工作进入制度化、规范化、高质量发展的新阶段，也为处于转型攻坚阶段的城投企业未来发展提供了政策机遇和发展导向。本...[详细]

2026-06-22 分享者：1397******936 作者：陈婷，邢小帆，陈佳豪评级：页数：13 页

国金证券-ETF谋势：信用ETF重回升水-260622

　　上周（6/15-6/19）债券型ETF资金净流入25亿元，信用债ETF、利率债ETF、可转债ETF分别净流入6亿元、净流入41亿元、净流出21亿元。业绩表现来看，信用债ETF、...[详细]

2026-06-22 分享者：海阔天****73 作者：尹睿哲，李豫泽，胡依林评级：页数：10 页

西南证券-债券市场跟踪周报（6.15~6.18）：利率走廊收窄意味着什么？-260622

　　核心观点　　6月17日陆家嘴论坛期间，央行宣布完善短端利率调控机制等六项政策，核心信号可概括为：利率走廊从70bp非对称收窄至50bp对称，并优化正逆回购操作机制；同时拟增加...[详细]

2026-06-22 分享者：h**l 作者：杨杰峰，叶昱宏评级：页数：21 页

中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2026年第21期：中纪委通报五起地方投融资违规典型案例，陕西西安拟组建地方资管平台助力资产盘活-260614

　　要闻点评　　中纪委通报五起地方投融资违规典型案例，涉及盲目增加政府债务、城投违规贸易融资等。6月15日，中央纪委办公厅发布《中央纪委办公厅公开通报五起政绩观偏差典型案件》，通...[详细]

2026-06-22 分享者：wyt****xd 作者：涂磊，鲁璐，张堃评级：页数：19 页

中邮证券-等待宽松回归——流动性周报-260621

　　有惊无险之后，债市可能突破　　关于货币政策新工具，与预期存在一定差异：　　其一，“适时增加”隔夜工具，7D逆回购可能依然是唯一的政策利率。需要修正市场对隔夜操作利率的判断，...[详细]

2026-06-22 分享者：sil****ne 作者：梁伟超评级：页数：10 页

国金证券-量化信用策略：静态防御优于波段博弈？-260621

　　一、组合策略收益跟踪　　本周模拟组合收益悉数回升，久期偏好有所回暖。利率风格组合中，二级超长型、混合哑铃型策略收益居于前列，周度收益分别为0.26%、0.2%；信用风格组合中...[详细]

2026-06-22 分享者：jes****hu 作者：尹睿哲，李豫泽，查晓薇评级：页数：11 页

财通证券-转债|风格极致分化后如何演绎？-260621

　　本周市场风格极致分化，既有趋势在成长加速下再强化。偏股-偏债5日滚动分化差7.41pct位列2025年以来第二。评级与行业同步指向成长占优、红利承压：中评级AA-至AA+净值+...[详细]

2026-06-21 分享者：a28****43 作者：孙彬彬，隋修平，郑惠文评级：页数：16 页

国金证券-固定收益策略报告：从“备用工具”到“可信走廊”-260621

　　资金担忧缓和，市场企稳。　　本周市场温和反弹，主要源于资金焦虑缓和。一方面，央行等量续作买断式逆回购，结束了此前对中长期流动性的持续回收，或表明当前资金价格已逐步回到央行认可...[详细]

2026-06-21 分享者：1**2 作者：尹睿哲，刘冬，魏雪评级：页数：14 页

国金证券-债市微观结构跟踪：交易热度持平前期-260621

　　本期微观交易温度计读数基本持平于68% 　　交易类指标热度明显下降，其中主要是30/10Y、1/10Y国债换手率分位值大幅回落26、48个百分点，机构杠杆分位值也下降15个百分...[详细]

2026-06-21 分享者：fly****at 作者：尹睿哲，魏雪评级：页数：8 页

国金证券-城投债专题分析报告：城投债定价逻辑的重构与推演-260621

　　城投债定价逻辑的重构　　2023年新一轮化债政策落地以来，城投债市场的定价逻辑逐渐发生迁移。过去几年行之有效的区域打分、评级层级、基本面排雷等传统分析范式，其解释效力和实践价...[详细]

2026-06-21 分享者：149****58 作者：尹睿哲，李豫泽，钮一犇评级：页数：22 页

国信证券-美元债双周报（26年第25周）：沃什首秀偏鹰，美元债延续高利率交易-260621

　　宏观主线：美联储鹰派暂停，高利率预期进一步固化。当前美元债市场的核心矛盾已从“何时降息”转向“高利率需要维持多久、是否存在再加息风险”。美联储在6月会议维持联邦基金利率目标区间...[详细]

2026-06-21 分享者：gip****le 作者：王学恒，徐祯霆评级：页数：14 页

财通证券-期货|TL关注20日线支撑-260621

　　核心观点　　国债期货周度技术分析——机会仍然大于风险　　TL2609短线强势反弹，目前可能已经处在新一轮上涨推动浪中，目标为突破6月初高点，短线走势关注20日均线得失，维持...[详细]

2026-06-21 分享者：onl****m1 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：8 页

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