债券研究-慧博研报资讯

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国金证券-8月5日信用债异常成交跟踪-260805

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“26建德01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“H3万科01”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25徽商...[详细]

2026-08-06 分享者：lyb****t3 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

国金证券-转债择时+择券策略周度跟踪：回升增持-260803

　　截至上周末，量化可转债择时周度策略预测收益率为0.86%，策略建议仓位82.85%。影响因素层面，多头支撑主要来自转债期权价值修复与资金面宽松两端,theta(贡献0.46%)...[详细]

2026-08-05 分享者：zha****ye 作者：高鹤文评级：页数：1 页

财通证券-量化日报|黄金单日信号转多-260805

　　看多：30年国债、5年国债、中证红利全收益指数、恒生科技指数、科创50指数、国证2000指数、COMEX铜；　　震荡：3年AAA中短票、万得全A指数、IPE布油；　　调整：...[详细]

2026-08-05 分享者：yie****ao 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：7 页

山西证券-7月固定收益月报：震荡下沿阻力显现，破位下行需政策指引-260805

　　投资要点：　　观点展望　　10年国债收益率已回落至近期区间下沿，我们认为活跃券进一步向下突破1.66%难度较大。收益率打开新的下行空间，或需降息这类总量政策的支持；若缺乏此...[详细]

2026-08-05 分享者：wosh******ie5 作者：王冠军，王纯评级：页数：14 页

联合资信-江苏百强县城投转型观察-260805

　　引言　　剥离融资平台政府融资职能、推动城投平台市场化转型，是当前地方政府隐性债务常态化管控下的核心改革抓手，亦是防范化解区域债务风险、匹配县域经济高质量发展的关键举措。本次研...[详细]

2026-08-05 分享者：GUA****NG 作者：李晓晓，王菁评级：页数：15 页

中诚信国际-从信用债视角看7月政治局会议-260731

　　7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议加强市场政策预期管理，明确财政政策、货币政策、产业政策等政策基调，并强调深化资本市场投融资综合...[详细]

2026-08-05 分享者：ctx****yl 作者：洪琪祥，卢菱歌，谭畅评级：页数：7 页

联合资信-美联储维持利率不变，美债市场出现结构性分化-260805

　　虽然7月议息会议美联储继续释放“鹰派”信号，但沃什也向市场释放出美联储无需正式加息却已经引发市场加息交易的信号，受此影响美债市场出现结构性分化　　沃什希望通过改革美联储制度体...[详细]

2026-08-05 分享者：luwe******108 作者：程泽宇评级：页数：5 页

中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2026年第27期：财政部提出加力落实财金协同促内需一揽子政策，河南强调用好政府债券促投资、防风险-260724

　　要闻点评　　7月23日，财政部部长蓝佛安发表署名文章《以更大力度落实财政金融协同促内需一揽子政策》。首次集中披露一揽子政策的落地效果、结构导向，明确政策逻辑从“短期需求拉动”...[详细]

2026-08-05 分享者：lzw****11 作者：张祎，鲁璐，汪苑晖评级：页数：19 页

中邮证券-2026年固收中期策略：战略性看多债市-260805

　　债务周期：旧动能收缩仍快于新动能接续　　经济K型分化下，债务周期仍主要由下降一侧主导。地产、基建等传统部门融资持续收缩，科技企业贷款与科创债虽保持较快增长，但体量尚不足以带动...[详细]

2026-08-05 分享者：Jul****19 作者：梁伟超，王一评级：页数：30 页

东方金诚-首只离岸国债期货落地香港；资金面转松，债市整体偏弱震荡-260805

　　【内容摘要】8月3日，资金面转松；债市整体偏弱震荡；转债市场主要指数集体跟跌，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。　　一、债...[详细]

2026-08-05 分享者：nan****or 作者：评级：页数：8 页

东方证券-可转债市场周观察：新券依然火热，百元溢价率新高-260805

　　研究结论　　上周转债正股在小微盘走强的环境下表现强劲，带动转债市场上行，但成交有所走弱，交易热情偏低。百元平价溢价率继续上行创下新高，最高触及46.4%。从不同期限看，一年内...[详细]

2026-08-05 分享者：zhu****23 作者：齐晟，杜林评级：页数：10 页

财通证券-固收专题报告：三季度的调整还会来吗？-260805

　　核心观点　　市场普遍认为三季度是债市的“调整季”，我们认为从当前宏观环境出发，债市是否出现调整，宏观层面的关键在于是否有政策加速/加码、资金波动、通胀担忧等，从机构行为角度，...[详细]

2026-08-05 分享者：ala****23 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：15 页

国金证券-8月4日信用债异常成交跟踪-260804

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“26曲控01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“H3万科01”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25浦发银行二级资...[详细]

2026-08-05 分享者：kong******008 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

中山证券-利率债市场报告：期限利差有望压缩-260731

　　投资要点：　　◎期限利差有望压缩。上半年国内生产总值同比增长4.7%，其中一季度增长5.0%，二季度增长4.3%，完成全年经济增速目标需止住增速下滑势头。7月份，制造业PMI...[详细]

2026-08-05 分享者：pli****23 作者：方鹏飞评级：页数：12 页

国金证券-流动性月报：延续均衡，关注月内摩擦-260804

　　7月复盘：资金中枢持稳，央行缩短放长　　7月资金中枢总体较6月稳中有降，DR001运行中枢基本持平于1.39%，DR007运行中枢则环比小幅下行2bp至1.42%。从月中走势...[详细]

2026-08-05 分享者：gg***j 作者：尹睿哲，魏雪评级：页数：10 页

国金证券-票息资产热度图谱：2%的票息久期要多长？-260804

　　截至2026年8月3日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债：　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.1%以下；收益率超过3.5%的城投债出现在黑龙江省...[详细]

2026-08-04 分享者：rai****ne 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：20 页

国金证券-库存周期跟踪报告：“主动补”扩散至下游-260804

　　2026年6月，工业企业产成品存货同比上升0.7个百分点至9.5% 　　全工业行业“主动补库存”力度放缓。本月“主动补库”范围扩散至下游，但总体补库力度放缓。　　上游行业（...[详细]

2026-08-04 分享者：ste****ao 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：10 页

远东资信-专题报告：“及时谋划出台务实管用的增量政策”下，利率“底”在何方？-260803

　　1-7月货币政策与利率走势复盘　　央行持续完善货币政策框架，增加隔夜逆回购操作。上半年，结构性货币政策持续发力，并进一步完善货币政策框架。1月，国新办发布会召开，央行从降低利...[详细]

2026-08-04 分享者：深*** 作者：王晨评级：页数：8 页

东吴证券-固收点评：天脉转债，热管理器件与解决方案提供商-260804

　　事件　　天脉转债（123279.SZ）于2026年8月3日开始网上申购：总发行规模为7.86亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于苏州天脉导热散热产品智能制造甪直基地建设（一...[详细]

2026-08-04 分享者：citi******jin 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：14 页

东吴证券-固收深度报告：长鑫科技上市之前，地方国资的科技“棋局”形势如何？-260804

　　观点　　财政资金基础：1）2025年地方政府综合可支配财力位列前五的省份包括广东、四川、江苏、山东、河南，合计占比接近全国总量的28.6%，表明全国地方政府可支配收入向头部省...[详细]

2026-08-04 分享者：zm***8 作者：李勇，徐津晶评级：页数：24 页

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